欢聚时代（YY）二季报：直播贡献九成营收带宽和内容成本增高

新京快报(记者白金蕾)8月14日，欢聚时代(NASDAQ: YY)发布2018年第二季度财报。财报显示，二季度欢聚时代总营收为37.73亿元(人民币，下同)，同比增长44.6%。在非美国通用会计准则下(扣除非常规影响)，净利润为8.73亿元，同比去年的5.76亿元增长51.6%，营收和利润均超出市场预期。不过，按照美国通用会计准则，其二季度净亏损1.37亿元，相比去年同期的净利润5.74亿，下滑123.9%。

财报发布后，欢聚时代盘后下降8.75%至每股80.00美元，截止发稿欢聚时代市值为55.40亿美元，低于其孵化出的虎牙直播的66.27亿美元。股价下跌主要是由于按照美国通用会计准则其二季度净亏损1.37亿元。

欢聚时代解释称，这是由于旗下公司虎牙直播企业价值增长，令优先股相关衍生债务的公允价值损失达到22.73亿元，并且在美国通用会计准则下计为归属于欢聚时代的净亏损。虎牙单独上市后，此负债归零且所有的优先股转化为普通股，不会继续对欢聚时代未来的财务产生影响。

运营方面，2018年第二季度，欢聚时代的移动端月活跃用户数达到8020万，同比增长21.3%;季度付费用户数为690万，同比增长21.1%。

流媒体直播占总营收九成以上

欢聚时代第二季度净营收为37.73亿元，比去年同期的26.09亿元增长44.6%。欢聚时代第二季度净营收的增长，得益于流媒体直播业务的营收增长。

欢聚时代的主要经营业务为流媒体直播营收和其他业务，其他业务包含网络游戏、会员服务、在线广告。具体而言，其流媒体直播业务营收为人民币35.60亿元，比去年同期的23.73亿元增长50.0%，对营收贡献占比94.4%;其他业务营收为2.13亿元，比去年同期增长9.4%，对营收贡献占比5.6%。

欢聚时代首席财务官金秉在财报结束后的分析师会上称：“在第二季度，公司总净营收达到人民币37.73亿元，同比增长44.6%，超出此前业绩预期的高端。我们总营收的增长，主要受流媒体直播营收强劲增长的推动。该项营收达到人民币35.60亿元，同比增长50.0%。“

欢聚时代称，流媒体直播业务的增长是因为尝试了全新的流量增长方式：利用外部社交媒体和短视频平台推广主播，并最终将外部积累的优质流量引入自有平台。以YY主播摩登兄弟为例，公司利用短视频的流量来帮助摩登兄弟增加粉丝量，并积极将越来越多的忠实粉丝引导回YY直播平台，目前其已经成为YY头部主播。

在过去的6个季度中，欢聚时代流媒体直播服务营收的同比增速始终高于45%，且对总营收的贡献始终超过九成，需要注意的是其他业务的增速始终不超过两位数，对营收贡献较少，业务相对单一。

带宽和内容运营成本增长

欢聚时代第二季度营收成本为23.14亿元，比去年同期的15.63亿元增长48.0%。欢聚时代称，其第二季度营收成本的增长，主要受收入分成费用和内容成本增长的推动。

欢聚时代第二季度营收成本主要包括收入分成费用和内容成本、带宽成本等部分。欢聚时代第二季度收入分成费用和内容成本为18.83亿元，相比去年同期的12.59亿元增长49.6%;其第二季度宽带成本为2.46亿元，较去年同期的1.65亿元增长49.1%。欢聚时代解释称，向表演者、公会和内容提供者支付的收入分成费用和内容成本的增长，是与流媒体直播业务营收的增长相一致的。带宽成本的增长主要是由于用户基础的继续扩大以及视频直播质量的改善。

欢聚时代第二季度运营利润为7.14亿元，好于去年同期的人民币5.99亿元。其第二季度运营利润率为18.9%，低于去年同期的23.0%，这主要受股权奖励支出增长的影响。此外，其第二季度的运营利润同比恢复增长，增速达到19.1%，好于上一季度的同比下滑3.3%。

截至2018年6月30日，欢聚时代所持有的现金和现金等价物总额为35.62亿元，短期存款为人民币95.04亿元。欢聚时代第二季度来自于业务运营活动的净现金为7.38亿元。

YY今年一季度营收71亿，利润连续6季度下滑，海外收入占三成

5月21日，视频社交媒体平台欢聚集团（NASDAQ:YY）发布财报，财报显示，欢聚集团2020年第一季度营收为71.49亿元人民币，较上年同期增长49.6%，超出此前公司指引上限。

归属于欢聚集团股东控股权益的净利润为3.87亿元，同比下滑87.6%，在非美国通用会计准则下净利润为4.29亿元，同比下降34.4%，已连续六个季度下滑。

值得注意的是，此前备受关注的海外直播业务成为欢聚集团Q1的最大惊喜。一方面，报告期内全球平均移动端月活跃用户达到5.2亿，其中77%来自海外市场；另一方面，BIGO营收达21亿，占总营收近3成。

营收超出预期

疫情下，“宅着就是做贡献”成为共识，线上娱乐需求爆发，刷短视频看直播时间的延长推高了公司对未来业绩的预期，Q4财报发布时，公司曾预期2020Q1营收为67.50亿元-68.50亿元。

最新的财报显示，欢聚集团第一季度净营收为71.49亿元人民币，比上年同期的人民币47.81亿元增长49.6%。Q1全球平均移动端月活跃用户达到5.201亿，其中77.0%来自海外市场；全球直播服务的移动端月活跃用户增至1.78亿，同比增长33.4%。

从营收结构来看，虎牙和BIGO直播收入的持续增加，欢聚集团Q1直播收入为67.56亿元，同比增长50.6%；其他收入为3.93亿元，同比增长33%，主要来自BIGO广告收入的增加。

不过欢聚时代这一季度被市场诟病的仍是净利润的下降。财报显示，Q1归属于欢聚集团控股权益的净利润为人民币3.87亿元，而2019年同期为31.20亿元。2020年第一季度净利润率为5.4%，而2019年同期为65.3%。

从原因上看，主要是收购BIGO的资本因素造成的，2019年Q1归属净利润较高，是因为集团在全资收购BIGO之前在BIGO持有的权益部分的重估收益达人民币26.69亿元，增厚了利润。另一方面，净利润降低也与BIGO海外推广的支出相关。

财报显示，第一季度，欢聚营业费用为人民币20.49亿元，同比增长了68.6%。其中，占大头的是销售和营销费用，为10.388亿元，同比增长了近一倍。而销售与营销费用的增加主要是因为公司持续对海外市场的销售和营销活动投资。

除了扩张海外业务的影响外，疫情期间YY直播付费人数减少也导致其直播收入同比稍降。数据显示，收到新冠疫情的影响，YY付费用户总数同比下降3.6%至400万，直播收入为25.09亿元，去年同期为25.67亿元。

海外市场发力

随着国内直播行业深度洗牌，欢聚集团逐渐将业务扩张到海外。海外市场是一把双刃剑，既能带来大量新用户，增营收，也烧钱，减利润。不过，欢聚集团的海外市场似乎已经开始发力。

财报中，欢聚披露，其全球直播平台Bigo live的MAU同比增长37.8%，达2670万。在其推动下，BIGO的营收达21亿，同比增长99.3%。值得注意的是，Bigo live的移动端MAU大约相当于国内直播业务的60%，但收入体量已开始接近YY，BIGO占总收入的比重也已经上升至近30%，商业化贡献逐渐变大。

另一方面，南都记者注意到，BIGO的亏损正在收窄，在非美国通用会计准则下，BIGO Q1录得净利润约为1.65元，而去年四季度亏损额为2.72亿元，造血能力增强。

此外，随着在美国、欧洲和日本等国家的拓展，一季度Bigo live有近34%的收入来自发达国家市场。据悉，Bigo·live将在北美、欧洲、中东、日韩澳新四个区域市场重点发力。基于这些市场的用户规模和消费能力，未来几年内，每个市场都有望培育出超过集团在国内收入规模的直播业务体量，从而为欢聚集团海外直播收入的增长奠定基础。

同时，欢聚集团的全球短视频平台Likee的移动MAU同比增长121.9%，Likee加快了在发达国家市场的用户扩张，并进一步加强了在主要发展中国家市场的地位。

虎牙二季度不再并表

4月3日，公司宣布向腾讯控股有限公司旗下全资子公司Linen Investment Limited转让所持有的虎牙1652万股，总价值约为2.626亿美元。交易完成后，腾讯成为虎牙最大股东，投票权提高到50.1%；而欢聚集团则持有31.2%的股份，投票权为43.0%。

从2020年第二季度开始，虎牙将不再合并入集团财务报表。其财务信息将不再单独列报，而将被列于非持续经营项中。

欢聚集团预计，2020年第二季度公司总收入将在人民币50.0亿元和51.5亿元之间，假设去除虎牙去年同期的收入贡献因素，同比增长为16.7%至20.2%。

采写：南都记者叶露

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分类：软件分类日期：2024-11-24 浏览：23 评论：0

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