营收增长率畸高、研发实力被“碾压”，华宇电子成色不佳｜IPO速递
近年来，伴随着国家政策和资本市场对半导体行业的倾斜，我国在半导体设备零部件、设备、材料领域已逐渐走出一批领军企业，整条产业链的发展也越来越完善。
10月14日，封测厂商池州华宇电子科技股份有限公司（以下称“华宇电子”）更新了招股说明书，拟冲刺深交所。
但钛媒体APP翻阅招股书后发现，公司2021年的营收增长率畸高，存货也达到近几年最高值。而另一边，公司的产能利用率却大幅度降低。而作为一家“高新技术企业”，公司的研发占比却在逐年减少。此外，公司还存在高额的流动负债，资金周转或成问题。
对以上问题，钛媒体APP发函致公司，但截至发稿，对方并未回复。
营收增长表现异常
资料显示，华宇电子主要从事集成电路封装和测试业务，主营业务包括集成电路封装、晶圆测试、芯片成品测试。
招股书显示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年1月-6月，公司营业收入分别为2.23亿元、3.21亿元、5.63亿元以及2.79亿元；同期内，公司净利润分别为3543.83万元、6132.86、1.32亿元以及3417.24万元。
根据计算，公司2021年的营收增长率达到了75.39%，但这一数字和封测业务的整体市场增长却存在差异。
数据显示，报告期内，全球传统封测行业的市场增长率不足2%，而国内市场增长率在最高的2021年也只有10%。但华宇电子却在2021年获得75%的增长率。另一数据显示，2021年，公司的市场占有率却只有0.2%，也就是说，公司的营收或许存在超出常理的异常增长。
此外，钛媒体APP发现，报告期各期末，公司存货净额分别为1896.37万元、3234.69万元、6987.86万元、8100.19万元，占当期流动资产的比例分别为13.67%、15.14%、21.32%、25.28%，存货占流动资产的比例较高，且呈较快增长趋势。
同期内，公司计提存货跌价准备余额分别为13.87万元、17.68万元、86.87万元、409.26万元，增长也十分明显。公司解释称，主要原因为报告期内，公司业务规模快速扩大，存货规模相应大幅增长。
但于此同时，公司的产能利用率分别为93.45%、96.37%、92.93%以及72.76%；产销率分别为99.06%、98.11%、96.27%以及93.04%。均有所下降。公司表示，由于终端应用领域需求放缓，公司订单增速低于产能增长率。
在这样的形势下，公司本次IPO募资总额约为6.27亿元，拟使用6.27亿元，用于建设包括池州先进封装测试产业基地建设项目、合肥集成电路测试产业基地大尺寸晶圆测试及芯片成品测试项目、池州技术研发中心建设项目以及补充流动资金。
在产能利用率下降的情况下，公司继续投产新项目，未来是否有产能无法消化的风险？
研发实力处于业内“底层”
从上述的数据看，华宇电子在封测领域的市场优势并不明显，根据2021年的数据也可知，对比国内的一线封测厂商，公司更是远远落后。2021年，华宇电子营收仅为5.63亿元，同期，长电科技营收超300亿元，通富微电营收超过150亿元，华天科技营收超过100亿元；净利润方面，长电科技、华天科技净利润分别近30亿元、超14亿元，华宇电子仅为1.32亿元。
而从研发实力来看，对比则更加强烈。2019年-2021年，公司的研发费用分别为1851万元、2011万元、3103万元，逐年增高。但同期内，长电科技和通富微电的研发费用均超过10亿，即使是业绩规模小于华宇电子的大港股份和利扬芯片，研发费用也均超过华宇电子。
此外，报告期内，公司的研发占营业收入的比例分别为8.31%、6.26%、5.51%、6.55%，整体呈下降趋势。
另外，根据招股书显示，公司目前共有员工1427人，其中研发技术人员为159人，占比达到11.14%，刚刚超过高新技术企业10%的要求。但根据员工的受教育度显示，公司93.34%的员工都处于本科以下水平，公司本科以上人数只有95人。
据了解，2018年，华宇电子被认定为高新技术企业，2021年通过了高新技术企业资格复审，报告期内享受企业所得税税率为15%的税收优惠。也正因如此，公司在报告期内享受的研发费用加计扣除、高新技术企业所得税、小型微利企业税收优惠及增值税加计抵减税收优惠合计金额分别为620.2万元、662.42万元、1508.31万元和1028.06万元，占剔除股份支付影响后的当期利润总额的比例分别为15.40%、9.28%、9.75%和22.54%。今年上半年的占比较高，对税收政策的依赖也较为明显。
但按照当前形势看，如果华宇电子今后如果未能获得高新技术企业的认定，不仅公司的研发实力会下降，经营业绩也会收到较大影响。而如果公司的研发占比不能稳步提高，在未来的科技竞争上将处于不利地位。
资金运转存在较大压力
钛媒体APP查阅招股书发现，截至2022年6月30日，公司短期借款余额为8427.3万元，应付账款为1.5亿元，流动负债合计3.9亿元，同期公司持有货币资金仅有9059.7万元。公司的资金压力较大。
为了缓解资金压力，华宇电子通过股东增加投入、银行借款、融资租赁等方式补充营运资金、扩大生产经营规模。招股书显示，2020年、2021年公司股东“自掏腰包”向公司分别投入资金6600万元、1.3亿元，同时公司通过银行借款、售后回租等方式获得筹集资金936.85万元、3869.17万元、5484.84万元、6452.14 万元；截止今年上半年，公司还有1.48亿元的固定资产正开展融资性售后回租。
正因如此，公司上述用途所支付的利息支出也从2019年的299.34万增至今年上半年的759.96万元，金额增加显著。可见，华宇电子正在四处筹金以维持公司运转。如果华宇电子不能及时拓展新的融资渠道，以其目前的资金状况和融资能力，影响是不言而喻的。（本文首发钛媒体，作者|于莹）
怎样批量分析天地华宇物流，并筛选一天未更新的单号
天地华宇单号的物流怎么查询？可以在电脑上操作吗？快递批量查询高手可以支持吗？小编的回答当然是可以的，下面一起来试试。
材料准备：
一台WIN系统的电脑
多个天地华宇的快递单号（注册时介绍人请填写：与我）
步骤演示:
将单号都导入快递批量查询高手的“添加单号”功能上，一行一个
确定都导入完成了，单击右下角的保存这个功能
保存后，软件自动回到主界面，开始查询物流
等全部查询完毕，即可看到各个快递单号的物流
接着点击软件上方“查看方式”功能下的“一天未更新”选项
即可筛选到，在“延误”这一列，可以看到一一显示着“一天未更新”
双击一个单号进去验证，我们的查询时间是7月25日，但是最后物流更新时间为7月24日，说明筛选成功
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